L’inculture économique et financière abyssale des dirigeants politiques
Draghi ne sauvera pas la zone euro mais finira par être son fossoyeur…
la politique de QE de la BCE est en train de se transformer en cauchemar
Le drame, c’est que l’inculture économique et financière abyssale des dirigeants politiques ne leur permette pas de comprendre pourquoi il faut changer radicalement de cap.
LTRO ou véritable QE peu importe, la Chine est en train de créer massivement des liquidités ex nihilo et de relâcher les contraintes de garantie imposées à ses banques domestiques pour tenter de contrer son ralentissement économique, ce qui bénéficie pour le moment aux marchés d’actions émergents globalement sous-évalués qui commencent tout juste leur rattrapage par rapport aux marchés d’actions US, européens et japonais sur-achetés.
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http://www.zerohedge.com/news/2015-04-27/china-considers-launching-qe-shanghai-stocks-soar
Crise USA:
A noter que la politique de QE de la BCE est en train de se transformer en cauchemar (avec les taux européens à 10 ans, allemands en particulier, qui remontent fortement et l’euro qui suit pour le moment mollement, pendant que les actions européennes se retournent…). Draghi ne sauvera pas la zone euro mais finira par être son fossoyeur… Exactement comme le tandem Shinzo Abe/Haruhiko Kuroda continue de ruiner le Japon… Parce que le QE, comme toute drogue, apportant un coup de fouet initial de courte durée à l’économie, finit par être destructeur s’il est trop massif et mis en place trop longtemps dans la mesure où il casse la vérité des prix, incite à des investissements non rentables - »mal-investissement » / mauvaise allocation du capital- et ouvre la trappe à liquidités déflationniste sur laquelle prospère l’économie destructrice de spéculation…). Espérons que les Chinois ne maintiendront pas trop longtemps leur QE…
http://www.zerohedge.com/news/2015-04-26/when-qe-leads-deflation-look-confounding-global-supply-glut
Comme il est probable que le FMI, en octobre 2015, pour enfin tenir compte du nouveau poids de la Chine dans l’économie internationale, admette le yuan chinois comme « monnaie de réserve mondiale », au même titre que les quatre autres monnaies entrant actuellement dans la composition des DTS (Droits de Tirage Spéciaux) à savoir le dollar US, l’euro, la livre sterling et le yen, c’est-à-dire en incorporant le yuan dans ces DTS (dont le mode de calcul changerait et l’utilisation deviendrait beaucoup plus grande comme le croit l’économiste Jacques Mistral, lire le très intéressant « Désordre dans les monnaies » aux Éditions Eyrolles, publié par le Cercle Turgot), on peut en attendre une revalorisation massive des prix des actifs chinois (monnaie devenue progressivement convertible et consacrée internationalement et donc aussi, actions et obligations de l’Empire du Milieu). C’est également ce nouveau statut mondial de la Chine (auquel elle s’est préparée en accumulant des réserves d’or, en créant sa propre Banque internationale de développement BAII/AIIB -ouverte à de nombreux pays- et en effectuant de multiples swaps en yuan avec les autres pays émergents) qui milite pour détenir des actions émergentes y compris chinoises.
L’architecture monétaire et financière internationale actuelle en serait évidemment bouleversée et le poids international du dollar US diminué, pendant que l’euro et le yen, nains monétaires, n’auraient plus qu’un rôle régional (avant peut-être même de se fondre dans le dollar US via un mécanisme de parité fixe… Au revoir ce qui reste la « souveraineté » de l’Europe et du Japon…). Ce que les Américains ont compris en s’opposant à cette Banque internationale de développement chinoise qu’ils ne veulent pas voir prendre l’ascendant sur la « Banque mondiale » actuelle basée à Washington (BIRD et autres institutions connexes AID, IFC, MIGA, CIRDI) qu’ils dominent. Il n’y a pas encore de « guerre des monnaies » parce que les banques centrales occidentales et japonaise co-gérent de concert en connivence le Système actuel via leurs politiques de centralisme monétaire, en apparence opposées mais en réalité coordonnées, c’est à partir d’octobre 2015 que cela pourrait changer…
La spéculation sur une éventuelle hausse de son taux directeur par la Federal Reserve en 2015 ayant fait long feu en raison de l’extrême faiblesse de l’économie US, ce qui devrait peser négativement sur le billet vert, dont la hausse excessive doit être contrée par les USA, leurs entreprises perdant de ce fait trop de parts de marchés à l’extérieur.
A noter que les grands traders (Bill Gross, Jeffrey Gundlach et même les Fonds souverains -comme ceux de Norvège et du Japon-) ont entrepris de vendre short les obligations d’Etat européennes et d’acheter avec une partie de leurs profits les obligations d’Etat US, ce qui pourrait mettre la BCE qui est en face d’eux en grande difficulté voire l’obliger à stopper son QE, surtout si la Bundesbank officieusement opposée au QE les aidait en sous-main, un peu comme la BNS -qui vient incidemment d’annoncer une perte de trente milliards de CHF au 1er trimestre 2015- avait dû stopper le peg euro/CHF. BNS qui vient de révéler qu’elle détenait dans son bilan le montant ahurissant de 100 milliards de CHF d’actions (15% du PIB suisse !!!), comme si c’était le rôle d’une banque centrale de jouer l’argent public en bourse ce qui en dit long sur les fantaisies auxquelles se livrent les banquiers centraux actuels, et signifie que le jour où elle cessera d’acheter des actions la bourse suisse s’écroulera à moins que ce soit la BNS elle-même qui explose en plein vol lors du prochain krach des actions…
Désastre européen:
Sur la BNS:
Fin 2014, dans ses prévisions pour 2015, le CIO de Saxo Bank Steen Jakobsen prévoyait la démission de Draghi de la présidence de la BCE suite à l’échec de son QE, va-t-il avoir raison? Ce qui constituerait une fenêtre d’opportunité unique permettant à certains États européens (dont la France si ses dirigeants avaient un peu de courage et de discernement) de sortir de l’euro et d’en faire cadeau -avec en prime le bilan pourri de la BCE- à l’Allemagne qui l’aime tant.
Bonne analyse, bonne conclusion:
https://sg.finance.yahoo.com/photos/best-solution-euro-orderly-dissolution-photo-100202267.html
Bonne analyse, mauvaise conclusion:
En voulant forcer les taux à long terme européens à baisser vers zéro, ce qui est une absurdité économique parce que l’argent a nécessairement un coût surtout si on l’emprunte à 10 ans ou plus, Draghi en réalité a déjà provoqué, du fait du « retour de bâton » sur l’obligataire européen rendant cet actif (dans lequel il ne faut à aucun prix investir) dorénavant le plus risqué de tous, une perte de l’ordre de 150 milliards d’euros pour les porteurs desdites obligations (banques, caisses de retraite et compagnies d’assurance), sans compter celle de la BCE elle-même de l’ordre du triple de ce montant. Il faut mettre un terme à cette FOLIE tout de suite… Les banques centrales doivent cesser de fixer arbitrairement et autoritairement les taux d’intérêt à court ou moyen et long termes, lesquels ne doivent l’être que par la loi de l’offre et de la demande LIBRES.
Or, autres métaux et matières premières, continuant leurs mouvements erratiques sans tendance claire, n’offrent pas, à notre avis, actuellement d’opportunité d’achat long ni de vente short. A propos de l’or, certains analystes pensent que, une fois la Chine ayant obtenu du FMI le statut de « monnaie de réserve mondiale » pour son yuan en octobre 2015, elle pourrait cesser ses achats d’or voire vendre une partie de son stock actuel puisqu’elle n’aurait plus besoin d’en acquérir plus et/ou d’en garder autant pour garantir la valeur externe de sa monnaie alors devenue pleinement convertible, tout en lui donnant de ce fait un supplément de cash à investir dans son économie réelle; ses réserves de change (en or particulièrement), dans notre PITOYABLE Système monétaire international de monnaies de papier IMPRIMABLES AD INFINITUM manipulées par les FAUX-MONNAYEURS (les banques centrales indépendantes monopolistiques) ayant installé la DÉFLATION – STAGNATION SÉCULAIRE, étant alors exagérément et inutilement élevées… Nous verrons bien le moment venu comment alors se positionner sur l’or. La Chine, une fois attablée au diner des faux-monnayeurs, ne rétablira HÉLAS vraisemblablement pas l’étalon-or international mais se contentera de contrôler les DTS (ce qui ne serait pas si mal pour elle) en association chaotique avec les USA… Parce que rendre le yuan librement convertible et échangeable en or la ruinerait, comme les USA ont failli se ruiner à cause du dollar US librement convertible et échangeable en or avant que Nixon prenne en août 1971 la décision d’y mettre un terme, positive pour les USA parce qu’installant de facto le monopole international du dollar US (« lequel peut être imprimé sans limitation et permet d’acheter tous les biens du monde avec du simple papier qui ne coûte rien à produire » selon l’analyse incontournable de Charles de Gaulle et de son conseiller Jacques Rueff) et, donc, désastreuse pour le reste du monde… Puisque c’est à partir de ce moment que l’économie GLOBALE de SPÉCULATION, dont le centre est Wall Street, est née.
En attendant, la population chinoise vend son or et achète des actions chinoises, ce qui devrait affaiblir le premier et aider les deuxièmes… D’ailleurs toute hausse des taux d’intérêt à 10 ans supplémentaire en Europe comme aux USA exercerait un effet baissier majeur sur l’or et autres métaux précieux d’autant que la Fed, la BCE et la B of J ne veulent à aucun prix le laisser monter ainsi que le plongeon du métal jaune sciemment organisé par elles depuis 2100 le démontre, tout simplement pour ne pas offrir un véhicule de placement ALTERNATIF qui permettrait aux investisseurs de s’exonérer de leur manipulation tous azimuts.Tant que l’or restera en-dessous de son plus haut de 2015 vers 1.300-1.310 USD l’once, il ne donnera pas de signal haussier. Ce n’est que vers 700/800 USD qu’il offrirait une opportunité d’achat. Nous ne reviendrons plus sur cette question tant que l’or restera entre 700-800 et 1.300-1.310.
Mais on ne sera pas sauvés par l’incorporation prochaine du yuan aux DTS (la quintessence de la fausse monnaie puisque ce n’est qu’un panier sans consistance -n’incluant ni l’or, ni l’argent-métal- et existence propres et sans lien national -apatride- qui ne traduit que la dématérialisation de la monnaie constituant exactement le piège dont il faut sortir), loin s’en faut !!! Il vaudrait mieux pour le retour à la stabilité monétaire future que la Chine, la Russie, l’Inde et autres émergents engagent un vrai combat frontal contre le dollar US/euro/yen de papier pour un authentique changement du SMI.
Tout observateur objectif admettra que l’indépendance des banques centrales ayant conduit à leur application dictatoriale sans limite du keynésianisme fou et de la répression financière, les monnaies de papier non adossées à un étalon réel tangible, les taux de change flottants en perpétuelle lévitation, les créations monétaires multinationales nécessairement bancales comme la zone euro, le libre-échange mondialisé sans équilibre monétaire et sans protection douanière minimale dans lequel les « avantages comparatifs sont devenus des désavantages définitifs », les déficits publics et les dettes privées massifs, l’augmentation exponentielle des impôts pourtant incapable de garantir l’état social, bref les politiques incohérentes auxquelles s’accrochent les dirigeants politiques de « droite » comme de « gauche » ont fait FAILLITE parce qu’elles ont tué la croissance porteuse d’emplois et surtout la CONFIANCE. Le problème est MONÉTAIRE pas ailleurs. Le drame, c’est que l’inculture économique et financière abyssale des acteurs précités ne leur permette pas de comprendre pourquoi il faut changer radicalement de cap.
Nos amis les universitaires Édouard Husson et Norman Palma (avec lesquels nous avons nous-même écrit plusieurs études et ouvrages) dans leur excellent petit livre « Le capitalisme malade de sa monnaie » publié en 2009 aux éditions F. X. de Guibert (que l’on trouve encore sur Amazon), qui n’a pas pris une ride, avaient clairement posé le diagnostic et conseillé les remèdes. Tant que le faux libéralisme, qui n’est que l’alibi de l’alliance entre le social-étatisme et les intérêts dévoyés d’une certaine oligarchie irresponsable parce qu’uniquement mue par l’argent fou, ne sera pas écarté, le pire pourra arriver.
(FMG)
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